受到各种利空的打压,国际油价再跌三成。截至发稿时,WTI(西德克萨斯轻质原油)原油价格跌至每桶29.27美元,自2016年2月以来首次跌破30美元大关,并有持续下跌趋势;布伦特原油价格33.26美元/桶,一度下跌达30%,经历了海湾战争以来单日最大跌幅。高盛发出警告称,布伦特原油价格最低可跌至20美元/桶。

导致国际油价下跌的原因主要有以下几个:第一,沙特与俄罗斯大打石油“价格战”,结果是两败俱伤。在3月6日的维也纳减产谈判上,俄罗斯与OPEC(石油输出国组织)主力国沙特阿拉伯无法达成进一步减产150万桶/日的协议,随后沙特大幅调低其不同级别的主要原油定价,全球油价应声下跌。此外,沙特计划在下个月大量增加原油市场产量,日产量将预计达到1000万桶。

就在两天之前,沙特祭出“杀手锏”,沙特阿美公司宣布下调原油销售价格,大幅降低售往欧洲、远东和美国等海外市场的原油价格,折扣幅度堪称逾20年来最大。其中,售往西北欧炼油商的旗舰级阿拉伯轻质原油折扣扩大到8美元/桶,售价低至10.25美元/桶,此地是俄罗斯旗舰级乌拉尔原油的销售主阵地,该举动被解读为沙特争夺俄罗斯市场份额。

第二,新冠病毒在全球90多个国家已经被发现,这必将会减少人们出行次数,石油市场需求将会骤降,未来前景更为严峻。从目前来看,除了中国湖北武汉是重灾区外,意大利、韩国、伊朗等国家都算是疫情发生的重灾区,未来全球经济增速将下滑。这导致美国持续下跌,美国10年期国债收益率跌破0.5%,市场波动性在加大。

所以现在不仅是美股,还有中东股指也在集体低开,其中,沙特阿美股价首度跌破其IPO发行价,随后股价继续下行至历史新低水平。香港恒生指数跌3.82%,日经225指数跌5.07%,欧美股指期货也纷纷暴跌。A股尽管比较抗跌,截至收盘,A股收于2943.29,跌去91.22,跌幅高达3.01%。

展望后市国际油价,我们认为下跌空间非常有限,大家也不必恐慌:一方面,关于限产谈判失败问题,上周五的会议上OPEC部长忽然临时变卦,要求俄罗斯承担更多的减产份额和更多的减产幅度要求,却被俄罗斯一口拒绝,两边斗气开始,OPEC用不再限制会员产量,来威胁俄罗斯来重回谈判桌,这种方式加大了油价的波动和不确定。但是我们认为,OPEC+不会真的解体,这样的斗气也构不可能持续,双方肯定能达成一致的减产协议。

另一方面,新冠疫情与流感病毒一样,是有季节性的,只要天气回暖,疫情就会很快过去。而再过一二个月,新冠疫情的肆虐全球的情况应该会得到控制,所以,别看现在新冠疫情闹得很凶,很猛,往往都是病来如山倒,病去如抽丝。仅是新冠疫情对全球经济影响很可能是季度性的,市场过于解读新冠疫情的可怕性,其实并没有2009年的全球金融危机要可怕。

国际油价突然发生断崖式下跌,价格直逼30美元/桶以下,这主要是OPEC的代表沙特与俄罗斯关于减产协议保价未能达成一致,沙特试图通过低价倾销,来迫使俄罗斯承担更多的减产的责任和义务。同时,全球新冠疫情逐步蔓延,市场各方都对世界经济开始悲观起来。不过,石油生产国之间的矛盾可以通过谈判来解决。再加上这次新冠疫情远不及2009年的全球金融危机的破坏度大。所以,全球油价跌至30美元/桶是暂时的,报复性反弹随时会到来。