A股市场掀起定增热潮 定增投资“黄金坑”机会已到

来源:证券日报网 徐一鸣 2020-03-13 09:02:38

自2月14日再融资新规发布以来,A股市场掀起定增热潮,每天会有多家上市公司发布定增预案或修改定增方案,投资者积极性也迅速升温。

事实上,此次新规显著放宽了对于A股上市公司增发股票的监管要求,主要包括精简发行条件,拓宽创业板再融资服务覆盖面;优化非公开制度安排,支持上市公司引入战略投资者;适当延长批文有效期,从6个月延长至12个月,方便上市公司选择发行窗口等方面内容。

记者通过东方财富Choice梳理发现,2月14日以来截至3月12日(预案公告日),沪深两市共有93家公司新发定增预案,其中创业板公司达46家,占比49.46%。根据已披露的公司数据显示,预计募资1379.62亿元。

值得注意的是,由于再融资新规中取消了创业板定增的相关规则(取消资产负债率高于45%、连续2年盈利的条件以及放宽其再融资的规则),业内人士普遍认为,这意味着新规降低创业板再融资门槛后,创业板定增市场有望重换“升”机。

前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示,“证监会为上市公司再融资松绑,利好创业板公司以及券商行业,一是因为创业板上市公司再融资需求较大,新规将拓宽创业板再融资服务覆盖面,二是再融资松绑增加了券商的投行业务收入。”

从单笔定增项目规模上限来看,宁德时代的定增项目募资规模最大,达200亿元。三峡水利(61.71亿元)、鸿达兴业(49.85亿元)、南玻A(45.00亿元)、通富微电(40.00亿元)、碧水源(37.16亿元)、恒邦股份(31.70亿元)、信维通信(30.00亿元)等7家公司定增项目募资均在30亿元及以上。此外,包括佳都科技、长盈精密、亿纬锂能、京运通、爱旭股份、鹏博士、凯莱英、三环集团、双塔食品、云天化、玲珑轮胎、蓝盾股份、赤峰黄金等在内的38家公司定增项目募集资金均在10亿元及以上。

分析人士表示,定增的后市表现主要体现在三方面:首先是折价,定增投资较二级市场有一定折价,相当于多了一个安全垫;其次是个股成长性,上市公司通过定增筹集资本用于成长扩张或者并购重组,将会提升公司的竞争力和成长性,股价表现或更加突出;最后是市场平均波动,当市场整体处于低位时,通过参与定增有机会捕获市场上涨带来的收益。

开源证券表示,2020年定增市场规模将迎来翻倍的增长,同时折价率上限提升,定增投资的“黄金坑”机会已到。对于定价定增而言,仅考虑折价率带来的收益,定价定增的年化收益率可达到16.7%,高折价套利的机会凸显。而竞价定增方面,新政落地后资金进入定增市场需要一定的时间,因此短期内竞价定增存在折价率较高、锁定期短(6个月)、减持不受限的高折价套利机会。

随着再融资新规落地,哪些公司值得关注?安信证券认为,已通过证监会审核的定增相关公司和并购定增预案的高科技公司将会受益,最值得挖掘的是在新规下获得定增资格的优质创业板公司。此外,创投和券商板块也值得关注。

标签:创业板A股定增投资

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