金融掀涨停潮 金融股被集体激活 多元金融值得关注

来源:金融投资报 2020-07-08 09:47:54

近期券商股快速拉升,金融股被集体激活。有分析人士指出,金融股在资金推动下一波行情已启动,投资者可关注相对滞涨的多元金融领域。就多元金融细分领域来看,科技金融最被看好,信托、租赁等细分行业同样备受业内关注。天风证券分析师夏昌盛指出,过去金融机构主要赚牌照的钱,未来更多地要赚能力的钱,各种能力的基础是金融科技。金融科技是指技术带来的金融创新,它能创造新的模式、业务、流程与产品。

从投资标的来看,恒生电子、同花顺、东方财富、指南针、财富趋势、顶点软件、五矿资本、中航资本、爱建集团、江苏国信、陕国投A等概念股被机构普遍看好。

恒生电子(600570)细分领域龙头

公司在资本市场各参与方的IT系统中具备高市占率优势,通过持之以恒的研发投入有望引领未来行业发展创新趋势。中金公司指出,中国资本市场IT仍有较大发展空间,公司作为第三方份额有望保持甚至扩大。测算2030年证券IT行业规模相比2019年有望扩大10倍,对应复合增长率为23%。预计资管IT行业规模有望达到120万亿元,是2019年资管IT行业规模的6倍左右,对应复合增长率为16%。其中公司作为第三方IT厂商的头部企业,相对金融机构自建更有优势,有望保持自身份额甚至提升。资本市场IT具有较大发展潜力,而围绕交易相关的系统具备强粘性。看好公司保持资本市场IT龙头的领先地位,并持续引领行业的创新。

同花顺(300033)长短期均有看点

公司以网上行情交易系统开发和维护业务起家,后期逐步切入金融资讯和数据服务等领域。目前公司正积极探索和开发基于人工智能、大数据、云计算前沿技术的产品和应用,培育新的盈利增长点。长江证券指出,短期来看公司存量业务均具备内生增长动力。公司C端付费客户数量保守估计仅为45.6万,相较于周度和日度活跃用户渗透率仅3%上下,具备渗透空间;流量资源丰富,2020年3月末活跃用户数达1740万,是第二名的近两倍,打开引流业务成长边界;基金销售的规模效应正逐步显现,财富管理浪潮下产品销售渠道价值有望进一步抬升。长期来看公司成长边界取决于以人工智能为代表的新产品,核心在于金融行业整体增速放缓背景下,依托金融科技提升运营效率是发展方向。

东方财富(300059)业务布局完善

公司是当前A股唯一一家拥有证券全牌照的互联网公司。公司从流量龙头转为零售巨头,发展包括三个阶段,第一阶段,从门户网站起家,吸引长尾客户,积累客户流量;第二阶段,在流量优势的基础上,获取证券业务相关牌照,逐步转型零售经纪商;第三阶段,完善服务链条,拓展业务布局。国信证券指出,作为线上服务券商,公司业务不受场地和空间的限制。客户黏性和成本优势形成了公司核心竞争优势,为公司持续健康发展奠定了坚实基础。整体来看,网络革命和信息技术的普及催化了互联网券商的诞生。随着网民规模持续扩大,财富管理需求不断增长,资本市场基础制度改革不断推进,互联网券商的业务发展仍有较大空间。随着可转债的发行,公司进一步完善业务布局,未来发展可期。

广电运通(002152)转型效果初显

公司打破国外垄断,已连续12年位居国内银行现金智能设备市场占有率首位。随着传统ATM制造业进入发展瓶颈,2017年末,公司开启“AI+”战略升级,以AI+金融为主,孵化AI +安全、AI +交通、AI+便民三条跑道,目前转型效果初显。公司股权相对集中,股东背景雄厚,第一大股东是广州无线电集团,实际控制人是广州市国资委。旗下多家子公司,国企改革“双百行动”背景下,子公司分拆上市预期值得关注。川财证券指出,公司聚焦智慧金融,有望成为新一代银行网点智能设备爆发市场最大的受益者。除此之外也将从银行延伸至财政、保险、证券等领域。DC/EP落地带来自助设备模块升级与解决方案需求的提出也将为公司带来发展机遇。

长亮科技(300348)产品竞争力强

公司是典型的技术驱动型公司,高研发投入总会带来收入的快速增长,以及毛利率等财务指标证明公司的产品化能力较强。海外拓展的顺利以及三方调研机构的背书也验证了公司强大的产品力,我们认为产品力强的公司会在未来竞争中胜出。国泰君安指出,金融是IT国产化重要行业,公司的核心系统全面支持国产化,并顺利在张家港行落地实施,未来有望受益于国产化替代红利。另外央行4月3日表示坚定不移推进法定数字货币研发工作,我们测算数字货币的落地将为银行IT解决方案市场带来百亿增量空间,公司核心系统市占率较高有望受益。邮储银行分布式核心替换标志着银行IT愿景驱动需求开启,行业集中度有望提升,公司是分散行业中的未来龙头,短期将迎来国产化、数字货币等景气度催化。

中航资本(600705)双支柱带动发展

公司成为立足于航空业的典型产业资本控股公司。一方面公司通过旗下各金融子公司为航空工业集团股东提供多方位的综合金融服务,另一方面公司以金融资本助力国防科技工业等实体产业。公司的业务结构逐渐明晰,基本形成了“租赁+信托”的双支柱发展模式。公司的信托报酬率显著高于行业平均,后续基于公司主动管理转型、集合资金信托规模占比提升,预期具备进一步提升的空间。有分析指出,公司建立并完善领先的产业研究投资能力,一是产业研究能力,对产业投资形成深入的研究和判断;二是产业投资能力,一方面来源于公司的产业直投能力,尤其是在国企改革、军民融合等重点领域的深耕发展,另一方面主要来源于设立相关产业投资基金,有针对性地实施重点产业的投资。(本报记者 林珂)

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