火热的创业板,成交额屡屡刷新纪录,由此成为近来A股市场最热门的话题。继9月8日创业板全天成交额首次超越沪市后,昨天这一不可思议的情景再度上演。当日,创业板成交额创出超4000亿元的历史纪录。天量成交额背后,是众多散户参与的低价股炒作。监管和市场人士提醒,散户投资者应远离炒作,警惕风险以免高位“站岗”。

超4000亿元,成交额创新高

昨天,A股三大股指集体大幅调整。截至当日收盘,沪指跌1.86%,收于3254.63点,成交额为3410.55亿元;深指收跌3.25%,成交额为6952.57亿元;创业板指放量重挫4.80%,收于2523.40点,但全天成交额却达到破纪录的4021.71亿元。

不难看出,创业板成交额又一次大幅领先沪市。如此不可思议的一幕,已是第二次上演。就在前一交易日,创业板全天成交额达3375亿元,超过整个沪市3202亿元的成交额,这是A股历史上的首次。

要知道,创业板只是深市其中一个板块,无论从个股数量还是市值规模,都与整个沪市相去甚远。最新数据显示,创业板个股数量为852只,市值98599.6亿元,而沪市个股数量为1764只,市值规模达到415316.57亿元。换句话说,沪市个股数量是创业板的2倍,总市值是创业板的4倍。但沪市成交额却连连被创业板甩在身后。

创业板成交额的不断放大,意味着市场资金正大规模涌向这一板块。由于市场资金的跷跷板效应,创业板之外,A股其他板块都处于“失血”状态。有股民甚至称,目前除了创业板,其他板块没法玩儿了。

炒小炒差,深交所两次点名

被爆炒的创业板个股,最具代表性的是天山生物。自8月19日近期首个涨停后,其股价已从5元左右飙涨到最新的34.66元,上涨近6倍。可问题是,这只个股的基本面并不好看,过去两年连续亏损,今年上半年净利润亏损764.79万元,还因涉嫌信息披露违法违规,正处于被证监会立案调查阶段。

对于创业板被爆炒的现象,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新分析认为,原因主要有两方面,一方面是随着创业板注册制落地,日涨跌幅限制扩大到20%,机构和庄家都想利用散户的这种新鲜感,制造追涨杀跌的新题材。他认为,这应该是一个重要原因。

另一方面,近期被爆炒的创业板个股,大多属于低价股、小市值股或垃圾股,这主要是因为去年科创板注册制推行以来,垃圾股股价受到严重打压,这一波行情可以说是压抑之后的一次集中爆发。

除天山生物外,豫金刚石、长方集团等流通市值小、价格低、基本面差的创业板个股,近期也都遭遇明显炒作,股价短期内快速上涨。财经评论员郭施亮表示,创业板低价股大幅异动,吸引大量资金参与其中,散户主导色彩明显。与此同时,也不排除存在部分机构基金抛售主板股票或白马股,参与创业板炒作。

“一旦股价回落,高位接盘的中小投资者将遭受不必要的损失。”对这种明显的炒小炒差,9月3日和8日,深交所两次明确提示风险,直接点名多只个股。从深交所提供的分析数据看,天山生物买入以个人投资者为主,买入金额占比97%,涨停板买入封单较为分散,中小投资者为主要力量。

“T+0”或可更好对冲风险

“散户追涨跟风炒作低价股,最终的埋单者肯定还是散户。”董登新提醒小散投资者要远离炒作。英大证券首席经济学家李大霄在微博中写道:“过度拥挤的交易非常容易出现风险。”9日,创业板指数大跌,市场有观点认为,获利资金出逃兑现的意图明显。

创业板成交额未来是否还会继续强于沪市?郭施亮认为,深强沪弱的局面其实已延续了很长一段时间,归根到底还是在于沪市传统周期企业占比较高,投资活力弱于深市。若要提升沪市的投资活力,仍需从“T+0”交易制度改革或放宽涨跌幅限制等方面进行尝试,“只有交易制度的对称性,才能够吸引市场资金的参与。”他说。

董登新持有同样的看法。他认为,相比融资融券较高的借贷成本,“T+0”回转交易可以说是零成本,能够更好地对冲股价单边涨跌的风险。他建议,在科创板和创业板要尽快推行“T+0”回转交易。(本报记者 孙杰)