今年上半年,养猪巨头们的日子不好过。生猪出栏量排名前五的牧原股份、正邦科技、温氏股份、新希望、天邦股份的预计业绩一个比一个“惨”,除了牧原股份尚有盈利,其余四家均陷入亏损。另外,截至目前,已经公布业绩预告的16家猪企中,有12家猪企均亮起业绩下滑或亏损的红灯。下半年,养猪巨头们能缓口气吗?

上市猪企整体陷入预亏

中国商报记者梳理发现,出栏量排名前五的猪企中有四家预计业绩亏损。其中,新希望预计亏损超过30亿元,成为截至目前预亏数额最高的上市猪企;预亏超过20亿元的温氏股份股价一度较高点“腰斩”,市值暴跌1000亿元;出栏量排名第二的正邦科技业绩同样难看,仅在二季度就亏损了超过16亿元;天邦股份更是被质疑,此前其出售饲料业务的举动是为养猪“补亏空”。

值得关注的是,出栏量、业绩均排名第一的牧原股份仍旧“一枝独秀”。只是,牧原股份虽然仍在盈利,但业绩也出现下滑。数据显示,牧原股份预计今年上半年的归母净利润为94亿-102亿元,同比下降5.42%-12.83%。

导致上市猪企业绩滑坡的原因是过度下跌的生猪价格。预亏最多的新希望在业绩预告中表示,由于生猪价格较年初出现较大幅度的下跌,公司根据企业会计准则和谨慎的要求,对目前存栏的消耗生物资产按照成本与可变现净值孰低的原则做了减值测试,计提了10亿元左右的存货跌价准备。

另外,除了遭遇业绩滑坡,生猪价格下跌也使得养猪巨头们不得不停下扩产的步伐。仔猪价格是影响上市猪企盈利及扩产的关键因素,“跌跌不休”的仔猪价格令上市猪企犯难。大宗商品分析机构上海钢联农产品事业部生猪分析师高阳告诉中国商报记者,据调研,仔猪采购群体主要以集团养猪场为主,当前集团养猪场资金压力大,部分规模养猪场仔猪采购计划基本暂停,仔猪销售困难,市场呈现有价无市的尴尬局面。前期猪价下跌情形下,大型养殖企业亏损严重,在建猪场项目基本暂停,扩产进程暂缓,仔猪价格表现难有起色。

下半年生猪价格回升空间不大

农业农村部畜牧兽医局二级巡视员辛国昌在此前召开的新闻发布会上表示,生猪养殖高利润阶段已经结束。日召开的国务院常务会议更是指出,针对当前供需变化,要遵循经济规律,更多用市场化方式缓解“猪周期”波动,确保生猪供应和价格稳定。同时,当能繁母猪存栏量月度同比减少10%以上或生猪养殖连续严重亏损三个月时,各地可对规模养殖场(户)给予一次临时救助。

自6月份起,生猪价格的小幅上涨在一定程度上给了上市猪企信心。中国农科院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇对中国商报记者表示,6月底生猪价格开始反弹,在回升到15.9元/公斤左右后上下波动,7月底小幅回落至15.66元/公斤,总体看,生猪价格将震荡季节回升。

生猪产能恢复已成定局,生猪价格后续回升空间不大。“2021年上半年猪肉产量为2715万吨,同比增加36%,6月底生猪存栏4.39亿头,接2017年底的4.41亿头,同时能繁母猪存栏4564万头,已经高于2017年水。一般情况下,下半年生猪出栏量和猪肉产量高于上半年,因此下半年生猪和猪肉供给较充裕。同时,猪肉进口量下半年或继续环比小幅下降。从消费来说,8月份以后猪肉消费将会季节增加,会给猪价带来一定支撑。后期价格将会震荡上涨,总体将高于成本线,但在供给充裕的前提下,季节回升空间也不大。”朱增勇说。

养殖利润不断下降

“量升价减”“量价双减”或已经成为上市猪企要面对的共同局面。根据猪企6月销售简报,出栏量排名前四的上市猪企中,牧原股份、温氏股份生猪销量分别环比上升12.2%、5.68%,但销售收入分别环比下降了15.8%、18.4%。正邦科技与新希望的销售量、销售收入更是双双下降。

值得关注的是,在生猪产能基本恢复的情况下,上市猪企距离完成年初定下的产能计划还差得很远。根据公告显示,今年1月至5月,11家上市猪企累计销售生猪3269.81万头,同比增幅达115.71%,年内各企业均任务完成率为27.63%。中国商报记者对出栏量排名前十的上市猪企进行了统计,6月10家上市猪企共出栏生猪790.75万头,正邦科技、新希望、傲农生物、大北农的生猪出栏量环比均有下降,其中正邦科技、新希望上半年仅完成了出栏量任务的30%左右,下半年出栏压力较大。

下半年,养猪行业的整体利润或将围绕养殖成本线上行波动。辛国昌表示,养殖利润不断下降,到6月份养殖场户陷入了亏损。7月份以来,生猪价格基本稳定在成本线附,略低于成本线,大概市场上活猪价格为16元/公斤。

上海钢联农产品事业部生猪分析师王海莲告诉中国商报记者,生猪自繁自养2020年的年均盈利在2583.59元/头,2021年上半年自繁自养均利润在1204.81元/头,6月份的第25周每养一头标准体重的猪的均亏损为400-500元左右;外购仔猪2020年均盈利在1478.6元/头,2021年上半年外购仔猪均盈利261.94元/头,6月中旬每养一头标准体重的猪的均亏损在千元以上。

降本增效任务艰巨

辛国昌表示,生猪价格连续下降,养猪利润越来越低,6月份陷入亏损,这既不利于生猪产业持续稳定发展,也不利于保障猪肉长期稳定供应。

上市猪企也在积极做准备,打好下半年的业绩“硬仗”。值得关注的是,上市猪企或已不再寄希望于生猪价格的回升。牧原股份表示,预计下半年猪价可能还会继续小幅上升,但是仍需保持谨慎;明年生猪价格的均水大概率比今年更低,预计明年上半年出现低点的可能较大。因此,公司首先要抓好生产管理,控制成本;此外,要做好现金流管理,在保证生产经营现金周转的前提下,保持合理的发展建设速度。

另外,上市猪企的扩产可能要“刹车”了。正邦科技相关负责人表示:“当前的猪市行情会影响一些企业的扩产计划。大家会点一下‘刹车’,不像去年一有栏舍就满上生猪产能。今年,大家会代之以新的现代化产能,追求高质量发展。”

下半年,降成本或成为上市猪企扳回业绩的重要“指望”。温氏股份表示,要将公司的养殖成本降为7-8元/斤左右。当前牧原股份的最低养猪成本也为13元/公斤,可以预见温氏股份下半年要在降成本上“下血本”。

对养殖户及大型猪企来说,降成本的任务长期且艰巨。“在生猪价格处于下行空间时,降本增效是未来产业面临的首要任务。但降成本是一个中长期的过程,短时依赖管理和经营策略,中长期依赖科技发展。对养殖户来说,首先做好疫病防控,其次是适度淘汰落后产能母猪、提高产仔数和成活率,第三是做好营养管理,提高饲养效率。对龙头企业来说,在做好以上几点的同时,还应当及时调整企业发展重点,提高产业所需科技的研发力度,为提升企业成本竞争力做好支撑,此外可以利用保险+期货等金融风险工具,降低生产环节的市场风险。”朱增勇说。(记者 马嘉)