机构资金陆续增持，常熟银行等银行股后市可期

10月20日晚间，包括平安银行（000001）、常熟银行（601128）等在内的银行业上市公司相继披露2021年第三季度业绩报告。数据表明，行业整体资产质量在较优水平上进一步夯实；不良双降、不良净生成率也维持在低位，基本面持续向好。

而实际上，机构投资者已经率先“嗅到”新一轮投资机会。在经历了第三季度股价持续走低、外资出走之后，部分银行股却得到了众多明星基金经理的增持，尤其是“公募一哥”张坤，其管理的易方达蓝筹精选和易方达优质精选两只基金均加仓了平安银行，合计持仓达2.63亿股，买入金额超过32亿元。

而实际上，资金也已留下了加仓银行股痕迹。览富财经发现，中小银行板块指数自今年8月6见底之后，也出现了一定程度的上涨，一扫之前银行股低迷状态。

资产质量持续优化，是银行股受到资金关注的一个重要因素。以平安银行为例，2021年9月末，不良贷款率1.05%，较上年末下降0.13个百分点；1-9月，计提的发放贷款和垫款减值损失359.29亿元。9月末，贷款减值准备余额837.87亿元，较上年末增长32.5%；拨备覆盖率268.35%，较上年末上升66.95个百分点。1-9月，累计核销贷款232.11亿元；收回不良资产总额274.05亿元，同比增长58.6%，其中收回已核销不良贷款120.91亿元。

再看长三角的杭州银行（600926），截至今年9月末，该行不良贷款率0.90%，较上年末下降0.17个百分点；拨备覆盖率559.42%，较上年末提高89.88个百分点；拨贷比5.05%，较上年末提高0.03个百分点。该行前三季度非利息净收入66.01亿元，较上年同期增长47.97%。

另外，常熟银行也在三季度被明星基金经理加仓，由明星基金经理丘栋荣管理的中庚价值品质一年持有期混合基金进入前十大股东名单，持有3149万股。截至今年9月末，常熟银行不良贷款率为0.81%，较去年末下降0.15个百分点；拨备覆盖率为521.37%，较去年末上升36.04个百分点。尤其是该行净息差依然维持在3.08%的较高水平，环比二季度提升1BP。正是因为第三季度单季净息差改善，该行第三季度单季度利息净收入增长18.5%，前三季度整体增速高达58.3%。

综合来看，中小银行不良贷款率均有所下降，尤其是拨备覆盖率有大幅提升，单季息差环比上行，同时信贷保持不弱增速，带动净利息收入环比继续高增6.9%。资产质量在较优水平上进一步夯实。不良双降、不良净生成率也维持在低位。业绩快速提升，银行业呈现季后复苏状态。

值得关注的是，9月份市场对房地产领域的风险比较担忧，好在四季度货币政策例会上提出了对房地产领域的“两个维护”，缓解了市场对风险的担忧。同时，在国庆假期前后油价继续上涨，海外利率进一步提升，资金将陆续注入银行业，从而使得银行板块的配置价值提升。总体而言，在“五位一体”新模式的引领下，今年银行板块的业绩将呈现稳中向好态势，值得期待。