财联社（上海，编辑 卞纯）讯，年初迄今，美股节节攀升而美债遭到抛售。在2021年走向尾声之际，华尔街大行开始陆续对2022年的市场走势发出预测。摩根士丹利（Morgan Stanley）策略师在其年度投资展望中告诫投资者，明年应远离美股和美债，并在欧洲和日本市场寻求更好的回报。

由安德鲁?希茨（Andrew Sheets）领导的摩根士丹利策略师团队认为，即使经济增长有所改善，通胀有所缓和，货币支持减弱和高估值仍将在2022年阻碍美国资产增长。他们表示，欧洲和日本的基本面将更有吸引力，这两个国家或地区的央行官员们更有耐心，通胀压力也更低。

“我们认为，2022年确实将迎来‘周期中后期’挑战：更好的经济增长将需要应对高估值、紧缩政策、活跃的投资者活动，以及高于大多数投资者习惯水平的通胀。”策略师们表示，“我们预计将出现很多挑战，包括标普500指数下行，以及美国10年期国债收益率远高于远期收益率。”

大摩策略师预计，标普500指数2022年将收于4400点，较当前水平低约6%；由于经济增长改善和实际利率上升，10年期美债收益率将在明年年底前升至2.1%，高于周一的1.55%。

高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）上周也表示，随着经济周期成熟，预计风险资产的回报率将有所下降。

通胀未来一年将趋于温和

大摩策略师们认为，由于供应链压力减轻等因素，全球通胀将在本季度见顶，并在未来12个月趋于温和。他们称，在强劲的消费支出和资本投资的推动下，“更热、更快”的经济复苏将继续下去。

他们预测，美联储到明年年中将结束资产购买计划，但在2023年之前不会加息。

值得注意的是，策略师们的观点与该行首席执行官James Gorman更为鹰派的观点相左。Gorman上个月对“现在资金太便宜、易得”的现状表示了担忧，并称美联储应该在2022年第一季度“开始行动”。

策略师们表示，推迟加息最终将导致美元在明年初的一段时间内走强，随后将走下坡路。

在发达市场之外，策略师们敦促投资者保持耐心，建议投资者等到美元走软后再考虑新兴市场股票和债券。在货币方面，他们看好加元和挪威克朗，并预计人民币将基本稳定。

而在大宗商品方面，他们更看好石油而非黄金，并暗示金属价格前景严峻。

关键词： 大摩告诫投资者：2022年远离美股和美债 欧股和日股将提供更