“乘风破浪”的2021券业财富管理！十二个关键词看财富展业，券商曾在这些领域阔步向前

财联社（上海，记者卢丹）讯，2021年即将过去，在居民财富配置加速从储蓄、房产和银行理财转向权益市场的背景下，投资者对专业财富管理的需求越来越大，券商在财富管理领域的道路也越走越宽。

证券行业在持续推进财富管理转型的进程中，在2021年无疑取得了许多成就，也收获了许多跨越。财联社记者整理了券商财富管理领域十二大关键词，共同回顾2021年券商曾在哪些关键领域跨步向前。

关键词一：基金投顾

2021年6月以来，陆续有22家券商获得第二批基金投顾业务试点资格，与2020年首批7家获批券商数目叠加，目前获得该资格券商总计29家。

经过半年时间的紧张准备，临近年末，第二批基金投顾试点机构相继官宣展业，给这个业务未来的空间带来了更多遐想。

首批展业的国联证券、银河证券、国泰君安、中金财富、华泰证券、中信建投、申万宏源7家券商，均在2021年继续保持良好发展态势。其中，华泰证券12月29日宣布，华泰证券“省心投”的参与客户数突破70万，客户授权资产规模突破100亿。此外，国联证券“大方向”基金投顾业务签约资产规模已突破百亿，签约客户数接近15万户。是目前试点机构中唯二的签约资产规模破百亿券商。

在第二批展业的券商中，中信证券客户签约资产规模可谓“一骑绝尘”。截至12月29日，中信证券基金投顾业务上线60天，签约资产已突破70亿元，签约客户数接近9万人。

除了客户规模与签约资产规模，行业还密切关注如何提高客户转化与复投率、如何强化对一线投顾的培训、如何提升客户体验等方面。此外，11月以来，监管层频繁发文规范基金投顾业务，为这一业务的长期、规范发展筑牢根基。

关键词二：券结基金爆发

券商结算模式基金虽诞生于2018年，但中间这几年发展不温不火，直到2021年才全面爆发，成为众多基金公司和券商竞相追逐的掌上明珠。

与新基金公司发行券结产品不同，2021年券结基金的爆发主要体现在老牌基金公司与券商联合发行的券结产品。据财联社记者不完全统计，截至12月14日，年内新发的134只券结基金产品，涉及51家基金管理人，其中有29家为券结市场的“新兵”，占比超过半数。在业内人士看来，券结模式不仅为各家公募基金带来新的规模增量，还成为部分券商向财富管理转型的重要抓手。

整体来看，招商基金以7只券结基金、合计168.52亿份的发行份额，位列年内券结基金发行规模的首位。其次是南方基金（148.69亿份）、博时基金（130.77亿份）。

值得一提的是，博时基金年内新发4只券结产品，其中，博时优质鑫选一年持有发行募资额57.08亿元，仅华西证券一家券商渠道提供35.75亿元的首募规模。可见，券商发力券结模式，正在成为其财富管理转型的新抓手。

关键词三：直播火了

2021年，券商直播多了起来，与投资者的互动也更为频繁；除此之外，券商还定期推出形式多样、寓教于乐的短视频，进一步吸引投资者的关注。

一方面，随着各大券商APP的活跃用户规模不断扩长，券商普遍拓展了自有APP、视频号等自有渠道的直播力度，线上直播间几乎已经成为各大券商APP的标配。行业比拼下，有券商一年到头直播百余场，有券商直播流量达到百万甚至千万级。

另一方面，为吸引投资者的注意力，券商通过邀请知名分析师、知名投顾、外部嘉宾等方式定期开展大型直播，普及投资者教育，传递正确的投资理念；也有部分券商与“大V”合作开展了客户引流等直播，但随即被监管叫停。

在证监会证券基金机构监管部向证券公司下发《机构监管通报》，要求证券公司应规范开展与“大V”合作活动之后，券商直播如何规范化发展、如何靠内容取胜，成为证券行业亟需思考的议题。

关键词四：私域流量管理

2021年，各家券商不仅在有意识地打造自家IP,以建立自己的流量蓄水池；更为重要的是，企业微信也在不断升级和推广，作为进行私域流量管理的重要工具。

有券商金融科技部门负责人认为，“布局企业微信体系是券商对私域流量池构建的一个机会。”券商在进行私域流量管理的过程中，企业微信可以去承载新的用户，再通过标准化的社群运营服务，从而实现用户到客户的转变。

还有一部分券商虽然还未推广企业微信，却也在私域流量管理方面做了许多工作。在沉淀触点上，券商主要是基于微信社交生态圈进行打造；在转化手段上，主要是通过社群运营的手段进行转化。但私域运营方法的多样性和有效性，仍待行业进一步探索。

关键词五：APP加速迭代升级

智能化探索，已成为券商财富管理转型的重要命题，APP的每一次升级迭代，承载着各家券商业务转型路上的创新与尝试。

“勤迭代”是年内券商APP的关键词，截至12月16日，MAU TOP10券商APP，年内平均更新迭代20次，其中银河证券APP的更新频次最多，年内已达到了29次。

从券商APP的具体功能角度上看，今年以来智能投顾、短视频、直播等工具，是迭代最为频繁的功能区块。

以交易APP为代表的线上渠道建设可赋能综合类财富管理机构经营长尾客群，并成为面向大众长尾客户的主要获客和经营阵地。在数字化转型、智能化建设已成为各大券商财富管理转型的重要发力点之下，智能化将是券商持续探索的主题。

关键词六：发力高端财富管理

近年来，包括中金公司、华泰证券、国泰君安、东方证券、兴业证券、广发证券等多家券商发力高端财富业务领域，部分中小券商虽未将高端财富管理提到战略高度，但也围绕公司自身的资源禀赋进行一些探索。

2021年，越来越多券商在高端财富管理市场取得阶段性成果，还有券商进一步提升了高端财富业务的战略布局。

这其中，华泰证券的私行业务阔步向前，新增1000亿左右资产规模。

中金公司2019年推出的定位于为高端客户打造定制化配置服务——中国50私享专户。截至12月14日，中金环球家族办公室协调设立家族信任服务，业务开展2年，服务359位客户，成立规模突破100亿。

2020年11月26日，兴证财富家族办公室正式成立。2021年，兴业证券又将家族财富办公室升级为一级部门，足见公司对这一业务的重视。

中国已成为全球第二大财富管理市场、第二大在岸私人银行市场。高端财富管理业务的市场空间还未被充分发掘。资深业内人士认为，基于多年经验积累和资源投入，头部机构在客群渠道、团队建设、产品供给、资产获取、品牌影响力等方面已构建起匹配高净值客户价值诉求的机制体系，竞争优势显著。展望未来，高净值客群将加速向头部机构集中。

关键词七：重视基金保有规模

每个季度中基协公布的非货基金保有规模数据，总会让券商倍感压力。一方面，在截至三季度进入百强的机构中，银行渠道市占率依旧最高；另一方面，独立三方渠道表现尤为强劲，蚂蚁基金已连续两个季度非货基金保有规模超过万亿元。

三季度百强榜中券商占据49家，数量依旧保持绝对优势，但券商渠道“多而不强”的情况长期存在。

券商愈发重视各家非货基金的保有规模上升或下降，意味着券商在代销基金产品的过程中，越来越注重基金保有规模，而不是只做“一锤子买卖”。

不过，做大保有规模并非易事。根据中基协三季度数据，券商渠道呈现整体保有规模的下滑。三季度券商渠道的非货保有量环比下降9.38%至1.08万亿元，股票+混合保有量环比减少10.64%至9426亿元，市占率为11.8%，环比减少1.62个百分点。

虽有统计口径变化的原因，但券商人士更注重分析背后的业务痛点，券商渠道代销的股票型基金相较其他渠道占比显著更高，而这类产品受市场行情影响，净值呈现更大幅度的波动，申赎也更为频繁。也正因为这样，很多券商也都在采取各种方式推动买方投顾，目的在于更好地引导投资者树立正确的资产配置理念。

关键词八：机构经纪快速发展

机构经纪业务作为大财富管理业务链上的重要一环，券商在2021年持续发力，在成交方面更能显示出机构经纪业务的快速发展，机构交易在总交易量中的占比出现明显提高。

而PB一体化服务，是券商面向机构服务的重要窗口，经过多年的持续发展，也从最初单纯提供经纪、托管外包，逐渐延伸发展为“单点服务+资本中介”式的综合服务。

PB业务主要面向专业机构投资者和高净值客户等（目前以私募基金为主），提供集中托管清算、后台运营、研究支持、杠杆融资、证券拆借、资金募集等一站式综合金融服务。

据统计，今年以来至少有25家券商围绕PB业务核心的极速交易、智能算法、交易终端、托管外包等服务类别，进行了相关服务技术的迭代与升级。

马太效应是这一业务发展多年越发显著的特征。招商证券私募基金托管产品数量、公募基金托管产品数量连续七年保持行业第一。头部优势为PB业务奠定了基本竞争格局，也不意味着中小券商在PB业务市场完全丧失竞争机会和差异化优势。一位相关业务人士表示，从竞争策略上分析，中小型服务商的突破点包括价格、细分能力以及客户类型的差异化。

关键词九：敏捷转型

券商财富管理转型的进程稳步前行，但中金公司将将境内财富管理业务转移给全资子公司中金财富证券，可谓迈出了较大一步。

从7月11日中金公司公告拟进行整合，中金财富快速完成了整合任务，专注于开展财富管理业务。

在更具体的组织架构调整方面，中金财富6月开始行动，《关于中金财富敏捷转型敏捷团队长内部竞聘通知》勾勒出公司的部落中心改革思路。新设敏捷团队职能指向财富管理与金融科技。

无独有偶，华林证券8月发布关于全面升级公司组织架构的公告，在华林证券全新的组织架构图谱中，科技金融条线尤为引人瞩目。华林证券科技金融条线打造了6+2部落模式，形成产品、研发、运营、经营的完整闭环，由部落长统一指挥。

“部落制”的诞生，是为适应互联网场景开发的特性而存在的。而将其引入券商，华林证券此举具有革命性意义，是名副其实的“吃螃蟹的人”。

有研究认为，把握过程、分配资源的“服务型”领导转变，优化授权层层下放决策权，提升各层级员工的决策判断力，“放得稳，接得住”。敏捷转型不是短期工程，而且一个持续渐进的长期过程。

关键词十：综合账户落地

2021年4月2日，中国证券业协会发布《关于开展证券公司账户管理功能优化试点评估的通知》；2021年12月3日，中国证监会正式发文，同意10家证券公司开展账户管理功能优化试点工作，包括中信证券、国泰君安证券、银河证券、中金财富、国信证券、安信证券、招商证券、中信建投、申万宏源、华泰证券。

券商快速完成综合账户上线及首单业务的落地，还将为客户提供更为丰富的账户管理功能。

于行业而言，证券公司账户管理功能优化意义深远，是证券行业践行归位尽责理念、落实全面深化资本市场改革的重要举措。

证监会表示，此次试点工作是按照“分批试点、逐步放开”的思路，综合账户试点将为券商财富管理带来什么，值得我们共同期待。