来源：壹财信
作者：白 羽
2月16日，湖南联智科技股份有限公司（下称“联智科技”）及保荐机构西部证券披露了第二轮问询回复文件，此次IPO拟登陆创业板。联智科技致力于为道路、桥梁、隧道、铁路等交通和城市基础设施工程提供质量与安全技术服务及预应力智能装备。
《壹财信》研究发现，联智科技依赖赊销，存在多个抽查事项不合格、人员无证上岗、项目发生事故被诉等情况。除此之外，联智科技报告期内资产重组存在疑问，项目投资变动，产能数据不明。
依赖赊销、抽查不合格、无证监理
2018年至2021年1-6月（下称“报告期”），联智科技的营业收入分别为27,928.33万元、38,654.14万元、43,774.38万元、20,844.71万元。同期，联智科技的应收账款及应收票据合计分别为19,205.50万元、29,222.38万元、31,919.13万元、32,117.74万元。
报告期内，联智科技的应收账款及应收票据占营业收入的比例分别为68.77%、75.60%、72.92%、154.08%，明显依赖赊销。
《壹财信》查询国家企业信用信息公示系统（下称“企信网”）发现，联智科技及其子公司曾在抽查中被发现若干问题。
2018年10月9日，湖南省工商行政管理局2018年度抽查工作计划完成，结果显示联智科技的全资子公司湖南绿道节能环保科技有限公司（下称“绿道节能”）的注册资本实缴情况、信息报备和披露、即时公示信息等被抽查的13个事项全部存在问题并被责令改正。
（截图来自企信网）
2021年7月6日，永州市住房和城乡建设局完成对联智科技的不定项抽查，在房屋建筑和市政基础设施工程标后稽查中，联智科技的检查结果显示为“发现问题待后续处理”。
（截图来自企信网）
另外，联智科技还因担任监理方的项目出现重大事故而被业主告上法庭。
2016年8月13日，湖南省永州市道县白马渡镇正在建设的秀峰庙大桥发生较大坍塌事故，造成4人死亡。该事故的业主单位道县移民开发局于2018年5月以建设工程合同纠纷案由向道县人民法院起诉了项目施工方、监理方等相关单位。
其中，湖南联智桥隧技术有限公司（联智科技前身，下称“联智桥隧”）监理咨询分公司作为该项目监理单位成为被告。2020年，诉讼双方达成和解，原告撤诉，联智科技根据和解协议履行义务向道县移民开发局支付了共计25.00万元赔偿金。
问询回复称，在该事故项目中，联智科技的分公司存在未遵守公司规定的行为，其在未向联智科技进行报告的情况下擅自聘请并安排没有监理资质证书的人员担任秀峰庙大桥的监理人员。无证上岗的涉案监理人员未与联智科技签订正式劳动合同但存在事实上的劳动合同关系，涉案监理人员与联智科技分公司负责人也因事故分别被追究刑事责任和行政责任。
官方信披矛盾、子公司少数股东进入持股平台
IPO申报前，联智科技进行了多次资产重组。
招股书显示，2017年5月，联智科技曾为业务发展规划和调动员工业务积极性，对外转让了绿道节能，后又于报告期内分两次购回绿道节能的全部股权。
2019年10月，绿道节能原股东湖南绿岛企业管理企业（有限合伙）将其所持有的绿道节能608.00万元股权（其中实缴出资456.00万元）以0.59元/1元实缴出资合计269.04万元的价格转让给联智桥隧；原股东邓思泽将其所持有的绿道节能266.67万元注册资本（其中实缴出资0万元）以0万元的价格转让给联智桥隧。本次交易定价由双方根据资产评估价值并协商确定。
报告期内第一次收购后，联智科技认缴绿道节能874.67万元注册资本，出资比例为82.00%，剩余18.00%股权分别由3名自然人持有。
据企信网，绿道节能2019年度报告显示，当期联智科技为其唯一股东，认缴出资额为1,066.67万元，与招股书内容存在矛盾。
（截图来自企信网）
招股书中，联智科技于2020年2月以0.6739元/1元实缴出资的价格受让绿道节能剩余3名自然人所持有的合计18.00%股权后才实现全资控股。
另一家被收购的全资子公司企信网显示有一条清算信息，但招股书未披露。
2018年4月，为加强对子公司湖南联智监测科技有限公司（下称“联智监测”）的控制，联智桥隧以0元的价格受让员工持股机构持有的联智监测30.00%股权（实缴0元），实现了对联智监测的全资控股。
企信网显示，联智监测存在一则清算信息，清算组负责人为联智科技财务总监刘红霞，清算组成员为联智科技副董事长梁晓东与董事陈庆，该信息未显示时间，目前联智监测为存续状态，招股书未披露有对联智监测的注销计划。
（截图来自企信网）
联智科技为加强对子公司的控制，还出资收购了另一家控股公司湖南联智智能科技有限公司（下称“联智智能”）的少数股东股权，但未对联智智能实现全资控股。
2020年5月28日，联智智能少数股东湖南联智众鑫企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称“联智众鑫”）将其所持的95万出资额以210.90的价格转让给联智科技，此次转让定价参考了联智智能全部所有者权益价值的评估值。
转让后，联智科技对联智智能的持股上升至73.40%，联智众鑫仍为持股26.60%的少数股东。
值得注意的是，在收购前联智智能分别于2019年1月和6月两次分配现金股利合计1,000.00万元，当时联智众鑫获得了其中49.00%的红利。
从资产构成和财务数据上看，联智智能是联智科技最重要的子公司。2020年度，联智智能的净利润为2,300.72万元，同期合并报表和母公司的净利润分别为7,447.58万元、5,150.61万元。截至2021年6月30日，联智智能总资产为11,103.20万元，净资产为6,276.86万元，分别占同期合并报表对应科目的14.06%、10.72%。
值得一提的是，少数股东联智众鑫不但能从联智智能获利，其背后多名合伙人还曾进入联智科技的员工持股平台，并存在代持情形。
根据企业上市规范性要求，联智科技于2020年6月前将曾存在的代持情形全部进行了清理规范。
其中代持情形的代持人均为联智科技的实控人刘柳奇，委托人中郑雄、廖辉红、周昆系在联智众鑫持有合伙份额，其中廖辉红为联智智能法定代表人，同时也是联智众鑫的第一大股东及执行事务合伙人。
联智众鑫的合伙人中，部分在联智智能任职的人员被招股书披露为员工，但由于该部分人在联智众鑫中持股且不愿退出联智众鑫，因此员工持股平台对其进行了清退。
募投项目投资变动、产能数据存疑
此次IPO，联智科技拟募集34,646.79万元投入到以下三个募投项目中，根据同一环评文件，三个项目合称为交通智能化信息产业（物联网）科研生产基地建设项目二期工程（下称“生产基地二期工程”）。
（截图来自招股书）
环评文件显示，生产基地二期工程总投资额为35,500.00万元，较招股书高853.21万元。
招股书披露，联智科技主营业务预应力智能装备中的智能张拉系统、智能压浆系统两产品产能统计形式为“产品所耗生产工时数”。2020年，联智科技智能张拉系统、智能压浆系统的产能（理论工时）分别为3,354.92小时、6,295.08小时，产量（实际工时）分别为3,103.86小时、5,824.00小时，当年度也是报告期内产能产量数据的最高值。
（截图来自招股书）
招股书在产销部分披露了智能张拉系统、智能压浆系统以台为单位的产量和销量。2020年，联智科技两产品的产量分别为568台、236台，而产销率为报告期内最低值，分别仅为63.03%、64.41%，产量最大的一年却出现了销量下滑的现象。
环评文件显示，联智科技在长沙市望城经济技术开发区拥有厂区一处，现有厂房2栋，实验办公楼1栋，食堂宿舍1栋，具备年生产预应力张拉仪系统4,000套，年生产循环智能压浆仪系统4,000套的能力。
预应力张拉仪系统，循环智能压浆仪系统若对应的是招股书中的智能张拉系统、智能压浆系统，则或存在产能利用率低的情形。两产品均拥有年产4,000套产能的情况下，报告期内最高年产量和最高销量都仅有数百台。
对此，联智科技或需补充披露智能张拉系统、智能压浆系统两产品以台/套为单位计算的产能数据。
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