贵州茅台一季度净利破200亿元,机构称对近期白酒市场波动起“强心剂”作用。

4月16日,贵州茅台酒股份有限公司(贵州茅台,600519.SH)披露2023年第一季度业绩。今年第一季度,贵州茅台的营业总收入约391.6亿元,同比(较上年同期)增长18%左右;归属于上市公司股东的净利润约为205.2亿元,同比增长19%左右。

贵州茅台在公告中表示,今年以来,公司紧紧围绕年度目标任务,全力以赴抓好生产经营和改革发展各项工作,呈现出良好的发展态势,顺利实现“开门稳”“开门红”。


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与2022年第一季度相比,贵州茅台今年的增速有所放缓。2022年第一季度,贵州茅台的营收约322.96亿元,同比增长18.53%;净利润约为172.45亿元,同比增长23.58%。

在贵州茅台3月30日披露的2022年年报中,这家白酒龙头提出2023年全年营收增长15%的经营目标。而过去一年,贵州茅台的营业总收入约为1275.54亿元,同比增长16.53%;净利润约为627.16亿元,同比增长19.55%。

16日晚,华泰证券发布研报分析称,贵州茅台今年第一季度的业绩表现超出其预期,贵州茅台的经营业绩也将对近期白酒市场波动起到“强心剂”作用。

值得一提的是,4月以来,贵州茅台的股价震荡走弱,4月12日该股股价一度跌破1700元关口,创下年内新低,该股近5个交易日已累计跌逾4%。

此前,酒类分析师、知趣咨询总经理蔡学飞指出,白酒行业出现了库存过高而消费减弱、预期也进一步下降的情况,但行业整体结构性增长的趋势没有变化,特别是名酒依然有很强的发展势能。

近几年,贵州茅台梳理品牌体系并集中资源推出数款系列酒,直销渠道放量以及大手笔扩产能,推动公司业绩持续稳定增长。

贵州茅台2022年年报披露,其系列酒的营收连续两年增速超26%。华泰证券指出,春节旺季期间贵州茅台的拳头产品“飞天茅台酒”销售势头向好,其判断包括精品茅台酒、生肖茅台酒等的非标产品与“茅台1935”等为代表的系列酒也贡献了较大的增量。

2022年,贵州茅台的直销渠道的营收约为493.79亿元,实现同比翻番,营收大增105.49%,占总营收比重提高至39.8%。2023年,贵州茅台还拟投资71.09亿元用于基本建设。

东吴证券3月31日发布的研报分析指出,从2022年的表现来看,贵州茅台量价齐升仍有多种排列组合方式,技改后茅台酒未来的实际产能有望从5.6万吨提升至7.6万吨左右。东吴证券认为,贵州茅台通过调整和丰富产品结构及“i茅台”数字营销平台结合直营门店等渠道,或将持续提升价格体系,从长期来看渠道利润仍有望逐步收回。

国泰君安4月14日发布的研报判断,白酒行业仍处在弱复苏中,分化较为明显。国泰君安认为,白酒行业将在今年上半年迎来消费场景修复,下半年消费力有望恢复,从而形成上半年强量弱价的情况,下半年随着消费力恢复,批价有望上行。

截至4月14日,贵州茅台(600519.SH)收跌0.56%,报收1713.42元,总市值约21524亿元。

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