牛市​“带头大哥”再迎政策利好!科技股还能不能涨?

来源:新华社 2020-03-09 09:13:38

上周,涨了大半年的科技股出现松动回调,“新基建”崛起,大消费回暖。周五晚间,监管层再发多项利好,新三板转板上市机制、创投基金减持安排优化、投资者保护基金缴纳比例降低等三项政策齐发,再次释放监管积极信号。

科技股还能不能涨?市场风格真的要完全切换了吗?机构对此有所分歧,而多数机构更推荐投资者当前保持均衡配置思路。

券商板块迎政策加持

3月6日晚间,新三板转板上市机制、创投基金减持优化、投资者保护基金缴纳比例降低等三项政策齐发。

对此,华泰证券表示,政策利好的加码可助券商板块良性循环。券商板块受益于市场正向效应显著、流动性宽裕和政策支持三大逻辑:当前逆周期调节政策和资金入市保持市场流动性合理充裕;股市交投活跃度、景气度、风险偏好或有望保持在较高水平;资本市场深化改革配套措施有望持续落地,券商基金投顾试点正式启航,开启财富管理高阶竞争模式。券商多条业务线的业绩或有望全面提升。

华泰证券进一步分析认为,目前银行股估值吸引力突出,年内基本面有望维持稳健,在板块轮动、长期资金不断入场的背景下,多维政策有望催化行情。

保险行业方面,监管发文推动意外险改革与商业健康保险发展,指明行业未来发展方向,二季度代理人产能有望逐步修复。

因此,华泰证券表示,看好优质金融股的整体机会。

部分热门股处于高估状态

日前,睿远基金董事长陈光明曾表示,“目前相当多的热门股处于高估状态,巨大的交易量和高换手率体现的是众多散户参与投票的结果。一般而言,这种状态不会持续太久。”

“A股近期表现强劲,以创业板为代表的中小公司股票表现远好于以上证50为代表的权重蓝筹股。主要是以上证50为代表的权重股基本面受疫情影响更明显,因此以创业板为代表的科技成长股成为资金博弈的主要对象,体现了风险偏好的定向上升。”

陈光明表示,看好权益类资产,“就目前市场的情况整体而言,传统产业头部公司的性价比更高。”

长期而言,加大权益类资产配置是机构和个人投资的大方向。尤其在中国,优质上市公司没有明显的溢价,配置应首选其中有成长潜力并被低估的公司。

机构:均衡配置为上策

对于市场风格是否切换,机构观点已有分歧,但多数券商更推荐均衡配置的思路。

兴业证券策略团队认为,综合来看,上周A股市场仍是大创新和核心资产“两头走”的市场风格在延续。

招商证券策略团队表示,A股在3月将会保持震荡,波动趋缓,结构层面将会变得相对均衡。

1至2月,受流动性大幅改善和疫情的影响,加上处在业绩空窗期,投资主要以偏主题、偏小盘、高估值为主要方向。招商证券认为,3月开始,政策和业绩将会回到投资者的视野,政策对低估值板块相对更有力,而在年报集中披露期,业绩将会被赋予更高的权重。因此,市场在3至4月将会呈现风格的阶段性均衡,资金会被分散,投资机会以局部、点状存在。

具体配置思路方面,招商证券建议把握“稳增长”“数字基建”和“信息消费”三个关键词。

中金公司表示,配置型资金在比价效应作用下,或将朝着更有利于低估值因子表现的方向流动,相对估值处于阶段性低位的价值风格有表现机会。

但成长风格的代表性指数,如创业板指的价格趋势仍在中期上行趋势中。不过,在具有引领作用的新龙头主题出现前,其涨势或难以如此前一样,明显领先于其他风格。市场风格短期内或将从此前的成长风格一枝独秀,逐渐转变为成长与价值相对均衡。

海通证券荀玉根策略团队认为,本轮科技股的暴涨或将告一段落,但科技股的中期优势不变。这次科技成长股上涨的背后逻辑是5G带来的产业趋势以及自主可控,但目前,市场需要一定的时间来消化巨大的获利盘。由于当前5G产业仍处于布局阶段,因此对于科技股后市的行情不必悲观,相信经过充分整固后,科技成长依旧是未来的行情主线。

标签:券商板块科技股

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