在A股结构性行情背景下,公募基金赚钱效应令新基金发行市场异常火爆。截至9月8日,年内新成立基金数量达到1005只,继2019年后再次突破千只。新成立基金发行份额则突破2万亿份,创年度历史纪录。

与此同时,基金销售价格战已从第三方平台、互联网电商巨头,蔓延到银行渠道、基金公司直销。可以想见的是,未来一段时间,基金费率激战就此拉开序幕,基金代销行业的竞争格局也将发生巨变。继招商银行率先对指数基金的认申购交易打1折优惠之后,《中国经营报》记者获悉,部分头部基金公司的APP已经将申购费降到了0折。

8月28日,证监会出台了《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则(以下简称《基金销售新规》),对客户维护费(尾随佣金)设置上限,这被视为针对基金销售机构“扶优劣汰”的新举措。

基金销售价格战升级

记者查询支付宝基金专区(蚂蚁基金)等互联网代销平台了解到,在这类以流量见长的平台上,其代销的权益类基金的申购费(主动权益类基金的申购费为1.5%)基本上都是一折,即0.15%;而部分指数产品的申购费为0。但在某银行APP上可以看到,其代销的主动权益类基金的申购费并不会打折,打折的多是被动的指数产品。

有业内人士告诉记者,银行代销的部分产品也会打折,最低可以做到四折,但银行主要还是通过线下的理财经理的营销(做大规模),而且银行是新发基金的主要渠道,一般互联网渠道更多是做老基金的持续营销,因为互联网上的客户非常看重历史业绩。

不过,记者注意到,支付宝基金专区也开辟了“新发基金”的销售,其主动权益类基金的认购费折扣在“0~1折”不等,但这类平台上的新发基金种类有限。这显然打破了银行作为新基金主要销售渠道的情况下,认购费不打折的传统。

基金公司方面,部分头部基金公司的APP已经将申购费降到了0折,但必须通过其官方钱包功能申购该公司的基金才能享受零费率,直接在APP上购买基金的申购费与银行代销费率一致。此外,考虑到成本问题,也有小型基金公司已经放弃了直销渠道。

从今年上半年的行业整体情况来看,天相投顾高级基金研究员杨佳星分析,基金公司的销售服务费(认/申购费、C份额销售服务费)仍保持逐年递减的趋势,这也符合目前市场的整体导向,降低基金投资者的交易成本,这个趋势随着海外基金巨头的逐步进场会愈发明显。

格上财富高级研究员张婷向记者指出,银行、第三方平台以及券商这几类基金代销平台中,第三方平台的折扣力度最大,认/申购费一般能达到1折,而银行一般不打折,最低能打到4折左右,这意味着投资者从银行购买基金付出的成本费用要更高,“但由于银行天然具备大量的客户群体以及强大的信用背书,在一定程度上,更能受到投资者的青睐,也占据了基金代销最大的份额。”她解释。

事实上,对渠道的偏好与投资者年龄、投资经验有关。在目前的市场行情下,选择不同的代销渠道,则直接影响到投资者的投资收益。假如以1万元作为本金,投资某公司的绩优基金新兴产业,仅申购费用方面,相较于银行,在头部互联网平台购买可省去135元的申购费,如果是10万元本金,即可省去1350元。

投资公募基金,需要支付的费用包括销售费用如认购费、申购费、赎回费,以及基金运作相关费用,包括管理费、托管费等。从部分投资者偏好频繁申赎的情况来看,大家对于基金费率,即投资基金所需要支付的成本并不敏感。如今,大的趋势是,不同销售渠道、不同类型的基金实施差异化的费率标准,即使是购买同一只基金但选择了不同的销售渠道,最终的投资收益也会有差异。

就目前来看,各个基金销售渠道的费率差异主要表现在申购费、认购费等方面,赎回费通常按照持有期限设置不同比例的手续费(持有期越长,费率越低,或者无赎回费),管理费一般为固定费用(个别基金公司的个别基金会对管理费做出特别约定),大多为1.5%。

多元化竞争格局

今年以来,伴随新基金发行火热,头部银行代销基金收入大幅增长。但在基金费率持续下降的大环境下,曾经以“强势”形象示人的银行,也无法回避这一趋势。尤其是互联网巨头的加入,令基金营销方式有所改变。

银行半年报数据显示,今年上半年,招商银行、邮储银行、农业银行等多家银行代销基金收入均有所上涨,非货币基金销量同比增长幅度也较高,大约在105%~750%之间不等。

一位基金业资深人士向记者分析,银行代销基金费率下降是大势所趋,一方面,像蚂蚁等互联网平台所服务的群体更加广泛,包括银行端物理网点的客户也在逐渐改变习惯,倾向于更加便捷的投资方式,因此银行的高费率不会持久。

杨佳星也指出,上半年银行、券商代销渠道延续向互联网第三方销售平台靠拢的趋势,从费率的角度仍有进一步下降的空间,相信交易成本的整体下降将会是不变的趋势。他强调,此外,基金投顾业务也将使原有的基金销售机构在拿到基金投顾牌照后开发新的业务模式,有足够动力进一步促进交易成本的下降。

“未来基金代销行业的认/申购费会逐渐降低甚至消失,随着投资者的专业度提升,会逐渐选择成本更低的途径进行基金购买,如果银行不能提供差异化的服务,那么基金代销的份额未来大概率会逐渐降低。”张婷直言,代销模式会逐渐从“走量的形式”过渡到“专业制胜的层面”,是否能够给投资者提供更加便捷、专业、高效的投资服务至关重要,目前蚂蚁聚宝逐渐涉猎智能投顾领域,工商银行、招商银行、平安银行也已获准成为基金投顾业务试点机构,成为首批获得该业务试点资格的银行。未来这些差异化服务会带来更多的客户黏性。

另一方面,银行、第三方代销平台之间的竞争日趋激烈。对此,盈米基金有关人士表示,中国财富管理市场体量巨大,银行、券商、基金公司三方都有各自的客户群体,市场上也需要多元化的买方投顾服务,相互竞争,促进发展。

“从第三方来说,在整个产业链上,基金公司与第三方销售公司是紧密的合作关系,基金公司具有非常强大的投研力量,他们可以向更多的合作伙伴输出自身强大的投顾服务能力,而第三方销售机构具有强大的技术水平和客户服务能力,未来的格局一定是资产管理机构和财富管理机构更加紧密合作,一起为投资者服务。”该人士指出,“买方投顾”是市场刚需,基金公司在“投”部分上拥有独特优势,而三方销售机构在连接客户的“顾”部分具有天然优势,市场巨大。

随着互联网销售机构越来越多的参与到公募基金销售中,《基金销售新规》对于独立基金销售机构提出了更高的、更有针对性的设立标准和监管要求。同时,还强调了基金销售机构的从业规范和风控,更加重视风控要求。突出强调基金销售行为的底线要求,细化完善投资者保护与服务安排等。(记者易妍君广州报道)