睿智医药(300149.SZ)今日下跌10.02%,截至收盘报14.46元。

12月2日,睿智医药披露《关于对惠欣、肖文娟、严晏清的监管函》显示,2018年6月,睿智医药完成以发行股份及支付现金的方式收购上海睿智化学研究有限公司(以下简称“上海睿智”)90%股权,惠欣、肖文娟、严晏清于2017年6月13日作出如下承诺:“本承诺人及所控制的企业承诺自本承诺函签署之日起,不再新增对上海睿智化学研究有限公司的非经营性资金占用和超出合理账期的业务款项”。

睿智医药于2020年8月28日、9月7日、11月19日披露的《关于关联方资金占用情况说明暨还款安排的公告》《关于对深圳证券交易所关注函的回复公告》《关于关联方超出合理账期业务款情况的补充说明公告》显示,截至2020年6月30日,惠欣、肖文娟控制的上海璎黎药业有限公司、Shang Pharma Innovation Inc.、上海怀越生物科技有限公司、凯惠科技发展(上海)有限公司、上海开拓者生物医药有限公司和严晏清控制的上海昀怡健康管理咨询有限公司(以下简称“惠欣及其家族控制的企业”)应付上海睿智款项存在超出合理账期情形,涉及金额合计3345万元,惠欣、肖文娟、严晏清违反了其作出的承诺。

睿智医药于2020年10月30日披露的《2020年第三季度报告》显示,截至2020年9月30日,惠欣及其家族控制的企业已以还款及提供履约保证金的形式清偿完毕上述应付上海睿智超出合理账期的款项。

11月1日,华西证券发布研报《睿智医药(300149):业绩增长呈现趋势向上生物药CDMO业务新产能投产在即》,研究员为崔文亮、徐顺利。研报称,公司前三季度实现营业收入10.69亿元,同比增长12.08%其中CXO业务8.49亿元,同比增长7.78%、微生态业务2.12亿元,同比增长33.14%,业绩增速符合市场预期。单Q3来看,CXO业务实现营业收入3.27亿元,同比增长19.18%、实现净利润0.59亿元,同比增长54.73%,业绩上呈现明显加快趋势、趋势向上明确。公司生物药CDMO业务江苏启东新产能已于Q3建设及调试完成,预期年底正式投入运营、2021年将开始正式贡献业绩增量。展望未来3-5年,核心CRO业务(化学CRO和生物CRO)将呈现20%以上的快速增长、潜在核心业务生物药CDMO将呈现高速增长贡献业绩弹性。

华西证券表示,公司作为国内稀缺化学药和生物药CRO&CDMO标的,展望未来,随着内部整装完备、业务将再次扬帆起航,其CRO业务将呈现业务转折点、生物药CDMO业务将伴随新产能投产释放巨大业绩增量。考虑到港股发行费用的一次性影响及汇兑损失情况,对2020年利润略微下调,即2020-2022年归母净利润分别为1.73/2.90/3.92亿元(原盈利预测为1.90/2.90/3.92亿元),同比增长24.3%/67.7%/35.4%,对应2020年和2021年PE分别为59/35倍,维持“买入”评级。