《金证研》南方资本中心 冷云/作者 易溪 南江/风控
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1999年7月1日，中国航天科技集团有限公司（以下简称“航天科技集团”）成立，发展至今，航天科技集团辖有航天创新院、8个大型科研生产联合体、10家专业公司及若干直属单位，其中包括北京神舟航天软件技术股份有限公司（以下简称“航天软件”）。
将目光移至此番上市的航天软件，其2019-2020年净利润均为负现亏损，直至2021年才扭亏为盈。观其背后，2021年航天软件对控股股东航天科技集团的销售额上涨。与此同时，报告期内，航天软件新增的商密网云服务业务，而该业务的产品全部销售给航天科技集团，累计交易额超五千万元。此外，航天软件的子公司，与控股股东航天科技集团控制的企业之间现产品重叠。
一、上市前夕扭亏为盈，新增业务仅向控股股东销售交易超五千万元
营业收入和净利润是一家公司经营成果的体现。而航天软件营业收入虽稳定增长，而净利润却持续亏损，直到2021年才扭亏为盈。
1.1 2020-2021年营收由9.5亿元骤增至15.02亿元，净利润扭亏为盈
据航天软件签署日期为2022年11月11日的招股说明书（以下简称“招股书”），2019-2021年及2022年1-6月，航天软件的营业收入分别为9.51亿元、9.5亿元、15.02亿元、9.02亿元。2020-2021年航天软件的营业收入同比增长率分别为-0.15%、58.13%。
2019-2021年及2022年1-6月，航天软件的净利润分别为-6,649.95万元、-2,393.88万元4,805.56万元、1,564.74万元，2020-2021年分别同比增长为64%、300.74%。
由上述情形可见，2021年，航天软件的营业收入由负增长转变为正增长。此外，2019-2020年，航天软件均处于亏损状态，直到2021年才扭亏为盈。
2021年业绩增长背后，航天软件的控股股东值得关注。
1.2 航天科技集团为控股股东，2021年对其销售额由2.66亿元增至3.07亿元
据招股书，截至招股书签署日2022年11月11日，航天科技集团直接持有航天软件40.44%股份，并分别通过航天投资控股有限公司、航天时代电子技术股份有限公司、中国运载火箭技术研究院、航天动力技术研究院、西安航天科技工业有限公司、中国空间技术研究院及中国航天系统科学与工程研究院等8位股东间接控制航天软件23.37%股份。航天科技集团合计控制航天软件63.81%股份，为航天软件的控股股东。
需要指出的是，据签署日期为2022年9月19日的关于北京神舟航天软件技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函回复报告（以下简称“首轮问询回复”），2019-2021年及2022年1-6月，航天软件向航天科技集团及下属各院所单位关联销售的金额分别为3.51亿元、2.66亿元、3.07亿元、1.31亿元，占同期营业收入的比例分别为36.92%、28.04%、20.43%和14.56%。
值得一提的是，在航天软件各类业务中，航天科技集团为航天软件的主要客户。
据招股书，航天软件在支撑航天信息化建设的过程中，以神通数据库和AVIDM Foundation为基础，构建了自主软件产品（基础软件、工业软件）、信息技术服务（金审信息化服务、商密网云服务、信息化运维服务）和信息系统集成等三大主营业务。
据首轮问询回复，2019-2021年及2022年1-6月，航天科技集团均为航天软件的工业软件、商密网云服务及信息化运维服务的第一大客户。2019-2021年，航天科技集团均为航天软件的信息系统集成业务的第一大客户；2022年1-6月，航天科技集团为航天软件的信息系统集成业务的前五大客户。2020-2021年，航天科技集团均为航天软件的基础软件（神通数据库）业务的前五大客户。
也就是说，航天软件的三大主营业务中，除了金审信息化服务外，航天科技集团与航天软件均存在交易，且航天科技集团为其主要客户。
值得注意的是，商密网云服务为航天软件2021年新增业务。对于该业务，航天软件的服务产品全部销售给航天科技集团内部。
1.3 2021年新增商密网云服务，仅向航天科技集团销售交易额合计超五千万元
据招股书，得益于金审信息化服务进入项目验收期和商密网云数据中心投入使用，航天软件2021年实现营业收入同比大幅增长58.13%，同比扭亏为盈。
其中，航天软件基于商密网云数据中心向航天科技集团各院所单位提供的商密网私有云服务于2021年4月开始产生收入。2021年及2022年1-6月，航天软件的商密网云服务收入分别为3,297.46万元、1,961.96万元。
其中，商密网云服务基于航天软件的商密网云数据中心提供综合性私有云服务。
需要说明的是，航天软件的商密网云服务收入全部来自于航天科技集团。与此同时，截至首轮问询回复签署日期2022年9月19日，航天软件是向航天科技集团提供私有云服务的唯一单位，不存在其他单位利用云数据中心向航天科技集团提供云服务的情形。
可见，2021年及2022年1-6月，航天科技集团系航天软件商密网云服务的唯一客户。另一方面，航天软件系航天科技集团商密网云服务的唯一供应商。
值得注意的是，据招股书，2021年，航天软件与航天科技集团签订商密网云服务销售合同，金额为1.4亿元。截至2022年6月30日，航天软件正在履行上述销售合同。
简言之，相较于2020年，2021年，航天软件营收由9.5亿元增至15.02亿元，净利润由-0.24亿元增至0.48亿元，实现扭亏为盈。观航天软件业绩大涨背后，主要得益于金审信息化服务进入项目验收期和商密网云数据中心投入使用，其中同年，航天软件新增商密网云服务业务，该服务产品全部销售给航天科技集团，2021年及2022年1-6月合计交易额超五千万元。可见，航天软件业绩暴涨除了金审信息化服务进入项目验收期以外，是否还得益于控股股东航天科技集团的“助力”？
二、子公司与控股股东控制的企业产品现重叠，涉及安全云平台
而围绕航天软件控股股东的“故事”尚未结束。航天软件自称，其为控股股东航天科技集团唯一的软件和信息化支撑单位。然而，公开信息显示，在软件与信息化领域，航天科技集团控制的企业与航天软件子公司产品存重叠。
2.1 招股书称，其为航天科技集团唯一一家负责软件与信息产业的二级单位
据招股书，航天软件为航天科技集团唯一的软件和信息化支撑单位。
据招股书，航天软件作为航天科技集团唯一一家负责软件与信息产业的二级单位，是航天科技集团软件与信息服务产业业务运营主体，工业软件与大数据业务发展、信息化建设的支撑单位，在集团内按照定位职责和授权，负责软件与信息服务领域的发展规划、投资决策、科技创新、产业布局、资产经营、改革调整和人才队伍建设等。2019-2021年及2022年1-6月，航天软件信息系统集成业务主要面向航天军工等领域。
2.2 航天四创为全资子公司，产品包括安全云存储平台且通过龙芯平台兼容测试
据招股书，航天四创科技有限责任公司（以下简称“航天四创”）成立于1995年1月12日，住所及主要生产经营地为北京市海淀区阜成路16号六层，主要从事信息系统集成业务。截至招股书签署日2022年11月11日，航天软件系其唯一股东。
据工业和信息化部信息，域名“aerostrong.com.cn”的主办单位系航天四创（以下简称“航天四创官网”）。
据航天四创官网，航天四创积多年IT应用开发服务经验，专注电子政务行业信息化发展的客户需求和当今新一代信息技术发展趋势，聚焦“云计算”、“大数据”、“跨平台智能监测预警”及“应用安全”技术的深入研发，推出面向政府办公服务和公共服务的A.SOP核心应用软件产品线，在智慧政务、智能集成与智慧军工、智慧应急和智能物联网领域为用户提供信息化建设解决方案。
此外，据航天四创官网于2020年3月25日发布的内容，在创新产品服务方面，航天四创的A.SOP智慧政务云存储服务平台基于新一代分布式文件云存储技术，为政府客户提供云存储解决方案，基于文件的全生命周期使用方式，以智能化和场景化塑造协同办公的未来，为客户量身打造专属的基于文件数据存储、管理、应用的综合服务平台。
在行业及解决方案方面，航天四创安全云存储平台基于新一代分布式文件存储云盘技术，为政府客户提供安全云存储解决方案，该平台通过集中存储文件、虚拟盘选择性同步、文件分块加密传输、多倍镜像等安全机制，保障用户文档安全；通过自动向服务器同步、消息通知、群组应用、历史版本管理等功能，实现多终端办公、移动办公、文件分享与历史版本找回，保障用户办公方便快捷。
值得一提的是，据航天四创官网，截至2020年5月27日，航天四创自主研发的A.SOP智慧政务集约化门户云平台核心产品——安全的内容管理与服务平台与统信服务器操作系统v2完成兼容认证，并被纳入统信服务器操作系统v20产品生态伙伴。
此次产品兼容性认证标志着航天四创安全的内容管理与服务平台可以完全兼容并支持统信服务器操作系统v20。本次产品兼容认证测试在鲲鹏/飞腾/龙芯/海光/兆芯平台进行了产品兼容性、产品稳定性、产品性能、产品可靠性测试等。测试结果表明，双方兼容性良好，产品功能正常、运行稳定，全面验证了航天四创安全的内容管理与服务平台在统信服务器操作系统v20上能够流畅运行。
需要说明的是，航天四创A.SOP智慧政务集约化门户云平台是电子政务内外网门户网站集约化建设、运营维护的新一代智能化云架构系统平台。平台主要功能和特点包括可无缝扩展的云计算和微服务系统架构，以及统一的站群资源采集管理和数据服务、内容管理服务、互联网+政务服务、互联网+监管服务等。
可知，航天四创为航天软件的全资子公司，其产品包括云存储服务平台、安全云存储平台。其中，云存储服务平台基于新一代分布式文件云存储技术，为客户提供云存储解决方案；安全云存储平台基于新一代分布式文件存储云盘技术，为客户提供安全云存储解决方案。此外，航天四创的A.SOP智慧政务集约化门户云平台主要功能和特点包括统一的站群资源采集管理和数据服务、安全的内容管理服务，并通过龙芯等平台的兼容认证测试。
值得注意的是，航天软件的控股股东航天科技集团的产品，或与航天软件存在相似之处，并且产品研发主体为航天科技集团所控制的企业。
2.3 航天科技集团自主研发的产品包括安全云平台，且支持龙芯架构服务器
据招股书，航天科技集团成立于1999年6月29日，且其主要生产经营地为北京市海淀区阜成路16号。
上文提到，航天软件的全资子公司航天四创的主要生产经营地为北京市海淀区阜成路16号六层，而航天科技集团的主要生产经营地同为北京市海淀区阜成路16号。即，航天四创与航天科技集团的经营地址相近。
此外，据招股书，北京航天自动控制研究所系由航天科技集团所控制的企业。
据工业和信息化部信息，域名“spacechina.com”的主办单位系航天科技集团（以下简称“航天科技集团官网”）。
据航天科技集团官网，截至查询日期2023年1月3日，航天科技集团的电子信息产品包括工业大数据系统、安全云平台。
其中，北京航天自动控制研究所智慧产业项目部自主研发的安全云平台为用户提供全面的信息基础设施安全解决方案，满足国防安全领域、军工行业以及对技术、商业秘密管控要求较高的民用企业桌面云与数据中心建设需求。
此外，安全云平台解决方案通过“云-管-端-控”系统化的安全可靠性设计，从终端安全、网络安全、云平台安全到管理安全，多层次安全保障设计，以预防为主，监控与审计为辅，全方位保障企业信息安全。
并且，安全云平台特点包括分布式存储、分级存储、数据盘加密、数据无痕处理、虚拟化防病毒等，可应用于军工企业/部队等对保密安全要求较高的用户日常办公与研发，以及对企业核心商业秘密和技术秘密具有安全管控特殊要求的民用企业。
另一方面，北京航天自动控制研究所智慧产业项目部自主研发的工业大数据系统通过物联网与务联网关联，将与人相关的业务数据和与物相关的实体数据汇聚到以云计算为核心的数据中心，通过智能决策分析平台进行数据分析，为决策实现支撑，并进行反馈控制，提高系统运行水平，达到提质增效的目的。
需要说明的是，工业大数据系统由工业安全互联平台、安全云数据中心、大数据智能分析平台核心产品组成。其中，安全云数据中心产品具有高安全、高可靠特点，即符合安全保密要求，提供计算、存储、网络、灾备多级别可靠性方案，符合国家GB/T31167、31168云安全标准。并且，安全云数据中心产品具有高性能特点，即高性能的分布式存储系统，支持实时快照、全量备份，针对用户使用需求提供性能优化方案，具有良好的用户体验性，同样条件下数据平台性能提高30-100倍。此外，安全云数据中心产品全面支持龙芯架构服务器、国产操作系统等国产化软硬件平台。
也就是说，航天科技集团的安全云平台为用户提供全面的信息基础设施安全解决方案，并且具有分布式存储功能。另外，工业大数据系统的核心部件安全云数据中心符合安全保密要求，提供计算、存储、网络、灾备多级别可靠性方案，同样具有分布式存储系统。而且，安全云数据中心产品全面支持龙芯架构服务器平台。
由上可知，航天软件全资子公司航天四创的产品云存储服务平台及安全云存储平台，与控股股东航天科技集团自主研发的产品安全云平台及安全云数据中心相似，均具有分布式存储功能及安全特点，而且均能适用于龙芯平台。
营业执照公示信息