来源：壹财信


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作者：周文思

去年6月28日，福建省闽东力捷迅药业股份有限公司（以下简称：力捷迅）携手民生证券闯关创业板。7月25日，深交所向力捷迅发出一轮问询函；11月21日，力捷迅对一轮问询做出回复并更新了招股书；12月5日，深交所向其发出二轮问询，目前力捷迅尚未回复。

力捷迅系一家以化学药制剂及中成药研发、生产与销售为主营业务的创新型医药制造企业。其主要产品包括胞磷胆碱钠片、注射用胞磷胆碱钠、注射用苯巴比妥钠、注射用复方甘草酸苷、复方太子参颗粒，其中复方太子参颗粒是力捷迅独家中成药产品。

多次抽查出问题，大供应商破产

公开信息显示，报告期内力捷迅在监管部门的多次抽查中均被发现问题。

据企信网，2018年9月27日，在柘荣县市场监督管理局抽查检查中发现问题，力捷迅被限期整改。2019年、2020年，力捷迅又多次被福建省药品监督管理局福州药品稽查办公室和福建省药品监督管理局抽查出问题并限期整改。力捷迅的频繁出现问题与其“做好药，为健康”的企业宗旨尚有距离。

（截图来自企信网）

除此之外，力捷迅的大供应商在报告期内也多次被处罚。

安徽百岁堂中药饮片有限公司（以下简称：安徽百岁堂）为力捷迅2021年第三大供应商，其当年对力捷迅的销售额为200.57万元。

据企查查，2020年12月1日，安徽百岁堂曾因涉嫌生产销售劣药炒山楂案被安徽省药品监督管理局没收违法所得并处罚款。

此外，据皖药监药罚﹝2021﹞2-81号行政处罚决定书，2021年11月11日，安徽百岁堂又因涉嫌生产不符合规定的酒苁蓉被安徽省药品监督管理局没收违法所得14,596.00元并处罚款150,000.00元；罚没款共计164,596.00元。

据招股书，力捷迅采购的物料主要包括原材料、辅料、包装材料等。其中原材料主要包括胞磷胆碱钠原料药、苯巴比妥原料药、太子参等。报告期内，力捷迅采购太子参的金额分别为338.44万元、153.82万元、183.65万元和67.50万元。

2019年至2021年，福建天人药业股份有限公司（以下简称：天人药业）均为力捷迅的前五大供应商之一，主要向力捷迅销售太子参，其各期销售额分别为330.33万元、153.82万元和182.06万元。显然，2019年至2021年，天人药业是力捷迅太子参原料的主要供应商。

企信网显示，2019年和2020年天人药业曾两次被福建省药品监督管理局福州药品稽查办公室抽检出问题并限期整改。

此外，企查查显示，2022年9月22日天人药业向福建省宁德市中级人民法院申请了破产重整。2022年11月23日，相关部门出具了天人药业的破产文书。

据招股书，在中成药方面，力捷迅致力于将太子参系列全国独家产品打造为全国知名儿科品牌，天人药业的破产或将迫使力捷迅寻找新的太子参供应商替代。

（截图来自企查查）

研发费用率不达标，高企资质或难保

据招股书，2019年至2022年1-6月（以下简称：报告期），力捷迅的营业收入分别为38,402.26万元、36,487.95万元、43,265.26万元和20,939.04万元。报告期各期，力捷迅的净利润分别为3,231.58万元、8,730.88万元，7,300.35万元和3,993.40万元。

2020年营收较2019年下降了4.99%，而同期净利润却较往年增长了170.17%，2021年营收较2020年增加18.57%，同期净利润较2020年下滑了16.38%。显然，2020年、2021年，力捷迅的营收与净利润或不匹配。此外，2021年力捷迅还出现了增收不增利的现象。

除上述问题外，此前曾有媒体报道，为力捷迅营收增长作出重要贡献的胞磷胆碱钠片并非公司自研产品，其处方及制备工艺技术均来自于公司合作方宝诺医药。《壹财信》还发现，2020年力捷迅的研发费用率未达到高新技术企业的最低标准，其高新技术企业资质或受影响。

据招股书，力捷迅于2019年12月2日通过国家高新技术企业资格的复审，有效期三年，报告期内均享受15%企业所得税优惠。

根据《高新技术企业认定管理办法》的要求，认定为高新技术企业须同时满足的条件之一为：最近一年销售收入在2亿元以上的企业，近三个会计年度研究开发费用总额占同期销售收入总额的比例应不低于3%。

据力捷迅去年11月21日更新的审计报告，报告期内力捷迅母公司的营业收入和研发费用与招股书合并报表披露的数额皆一致，母公司各期科技研发费用支出分别为1,251.24万元、1,037.83万元、3,184.05万元和1,939.08万元，母公司研发费用率分别为3.26%、2.84%和7.36%和9.26%。显然，2020年力捷迅的研发费用率未达到3%的最低要求，其高企资质或将不保。

若力捷迅高企资质不保，其将失去享受15%所得税优惠的资格，将对力捷迅的业绩带来影响。

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