金融扩张vs发展不均 兴润金控营收净利双下滑

兴润金控(835549.OC)近日公布的2020年半年度报告显示，今年上半年营业收入6942812.21元，较上年同期下滑57.98%;归属于挂牌公司股东的净利润2218542.27元，较上年同期减少72.86%。年报提到，因为业务量整体萎缩，所以收入有所下降。

兴润金控营收净利润均大幅下滑已非首次，据2019年年报显示，2019年公司实现营业收入26482885.67元，同比减少57.13%;实现归属于上市公司股东的净利润738890.19元，同比减少97.75%。

自2016年始，兴润金控设立兴润(天津)融资租赁有限公司(以下简称“兴润租赁”)以充实金融版图。不过，从2020年半年报来看，公司的担保费和咨询费分别占到总营收的43.01%和46.26%，小额贷款收入仅占0.52%，而融租租赁收入则为0。

金融扩张vs发展不均

兴润金控2016年1月登陆新三板挂牌交易时，其主营业务为融资性担保、小额贷款、典当业务、咨询业务四项业务。而后，兴润金控开始扩张金融版图。

2016年5月，兴润金控对旗下的盘锦市中心企业融资担保有限公司进行增资。同年5月，与香港粤通顺商贸有限公司共同出资设立兴润租赁。当时兴润金控的业务主要在辽宁地区，而彼时天津融资租赁市场正热，天津市政府宣布拿出30亿元扶持符合条件的中小企业和科技创新企业，给予企业设备融资租赁5%综合费率的补贴。

对于为什么在天津设立融资租赁公司，公司曾公告表示，“融资租赁业务对公司业务形成了有利的补充，该项业务将成为公司新的利润增长点之一。”然而，2018年年报显示，融资租赁业务收入50.56万元，占0.82%。2019年年报和2020年半年报中，融资租赁业务的营收均为0元。

2020年半年报显示，公司已经发展成为“投资+担保+小贷+典当+咨询+私募基金+融资租赁”的综合性金控模式。

但是，兴润金控近年公司营收和净利润均出现大幅下滑。年报显示，兴润金控2019年实现营业收入26482885.67元，同比减少57.13%;实现归属于上市公司股东的净利润738890.19元，同比减少97.75%。2020年上半年营业收入6942812.21元，较上年同期下滑57.98%;归属于挂牌公司股东的净利润2218542.27元，较上年同期减少72.86%。

公司业绩下滑的主要原因是什么?对此，兴润金控在年报中提到，“公司主要服务类对象为中小企业，由此业务量整体委缩，收入有所下降。”

《中国经营报》记者注意到，2020年上半年公司营收不均衡。其中，担保费收入占43.01%;小额信贷占0.52%;典当综合费收入仅为94.34元;咨询费占46.26%;监管费占10.22%。值得注意的是，2018年兴润金控小贷业务的营收为1076万元，占比17.42%。而到了2019年，小贷业务营收为284.9万元，占营收的10.76%，较2018年同期金额减少了73.52%。截至2020年上半年，小贷业务的下滑趋势没有停止，上半年兴润金控小贷业务营收仅为35.9万元，占营收的0.52%。

一方面，小贷业务持续下滑，另一方面，前不久最高人民法院大幅下调民间借贷利率的司法保护上限。虽然该规定主要针对民间借贷，但是，麻袋研究院研究员苏筱芮告诉记者，从过往的实务看，小贷公司都会参考民间的借贷利率，所以小贷公司会受到一定的影响。

盘古智库研究员江瀚也对记者表示，“此次新的利率标准出台将有可能让部分小贷公司的利润水平出现一定程度下调，商业模式受到一定冲击，甚至面临行业洗牌。”

对于兴润金控是否会对小贷业务作出一定的调整，记者向兴润金控发送采访函，截至发稿前，对方尚未回复。

2019年年报中还提到，2019年12月，全资子公司盘锦汇信商贸有限公司将子公司盘锦银瑞资产管理有限公司(以下简称“银瑞资产”)注册资本增加到5000万元，即银瑞资产新增注册资本2000万元。记者通过查询中基协网站发现，银瑞资产拥有私募基金牌照，但是，旗下仅管理一只名为“兴润银瑞1号基金”的基金。年报中也未显示该只基金的收益状况。

从搭建综合性金融平台到业务量整体萎缩、业绩下滑，兴润金控前后仅用了4年时间。对于未来公司金融布局是否会做出调整或转型，兴润金控未在采访中作出回复。

公司风控治理待考

早在2016年，兴润金控就曾被证券机构披露公司治理风险。因存在多笔关联交易未及时履行法定程序且金额较大，被其主办券商国泰君安提示风险。根据公告显示，2016年度兴润金控预计日常性关联交易金额20169.98万元，实际发生日常性关联交易金额为20934.51万元，超出预计部分金额764.52万元未履行法定程序，采取事后审议的方式予以追认。同时公司2016年度偶发性关联交易金额14264.65万元，未履行法定程序，采取事后审议的方式予以追认。国泰君安提醒投资者，公司股东及董监高若不能提高规范运作水平及严格执行公司内控制度和股转的各项规章制度，可能损害股东利益及为公司规范经营和持续发展带来不利影响。

记者注意到，在2020年半年报中，兴润金控公布了重大诉讼进展情况。其中，小贷公司涉及诉讼金额为2175万元。值得一提的是，2017年尚有三起诉讼处于执行中，涉及金额780万元。

另外，占营收比重较大的担保业务也存在诉讼情况。担保公司中涉及的诉讼金额为4170万元，其中尚在执行中或者未收回的为3471万元。

在2020年半年报中，兴润金控提到一起诉讼，2013年12月26日，借款人盘锦朋达经贸有限公司(以下简称“朋达经贸公司”)与盘锦大洼恒丰村镇银行股份有限公司签订了《流动资金借款合同》，借款480万元，同日，兴润丰立融资担保有限公司(以下简称“担保公司”)与朋达经贸公司签订了《委托保证合同》。2013年12月28日，盘锦龙驿房地产开发有限公司与朋达经贸公司签订了《抵押反担保合同》，以其持有的30套房屋为朋达经贸公司提供反担保;而后，朋达经贸公司签订了《信用反担保合同》。2015年3月19日，担保公司履行担保责任代朋达经贸有限公司向大洼恒丰村镇银行支付代偿款及利息合计525万元，根据2015年9月29日盘锦市中级人民法院作出判决，无法向担保公司支付代偿款及利息合计525万元，担保公司2015年度将上述代偿损失冲减风险补偿资金。截至2020年6月30日，判决正在执行中，抵押房产协商过户。记者通过查询工商信息发现，朋达经贸公司目前已经处于注销状态，对于上述欠款是否能追回，还需等待执行结果。

据记者统计，截至6月30日兴润金控小贷和担保尚未追回的金额达5646万元，上述金额已经远远大于兴润金控营收，对于公司是否在小贷和担保业务方面存在风控问题，兴润金控未作出回复。

记者还注意到，兴润金控在半年报中提到了公司治理问题，“若员工在执行业务时发生责任心不强、收受贿赂、弄虚作假等舞弊行为，将使公司不能真实、客观地判断担保客户的资产状况、经营状况以及现金流情况，从而将大大增加公司的经营风险。公司行政管理部门认真履行工作职责，强化工作纪律”。(本报记者石健北京报道)

关键词： 兴润金控营收净利双下滑